Fondos de cobertura apuestan contra el cobre por primera vez en tres años

Los fondos de cobertura están apostando contra el cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME, en inglés) por primera vez desde los primeros meses de la pandemia, un cambio brusco con respecto a solo unas semanas antes después de que la decepcionante recuperación de China hizo que los precios cayeran, informó la agencia Bloomberg.

Los datos de la LME de esta semana mostraron que el posicionamiento de los fondos de inversión en el cobre cambió a una posición corta neta, la primera desde junio de 2020, luego de que las apuestas bajistas aumentaron desde mediados de abril y las posiciones largas se cancelaron. 

El metal, visto como un referente económico por su uso en todos los sectores, desde la construcción hasta la electrónica, ha estado bajo una presión creciente después de que los datos oficiales señalaran una demanda débil del principal consumidor mundial.

Es un cambio dramático en el sentimiento desde principios de año, cuando los administradores de dinero se amontonaron en apuestas alcistas de cobre, prediciendo que la demanda renovada de China junto con el aumento del consumo de tecnología verde sobrecargaría los suministros mundiales ya limitados. Los inventarios de los almacenes de intercambio habían alcanzado niveles peligrosamente bajos en los últimos meses, y varias minas clave enfrentaron contratiempos operativos y disputas políticas.

En cambio, la demanda china ha sido una decepción, mientras que los suministros muestran signos de relajación: las reservas en la LME aumentaron todos los días durante cinco semanas consecutivas. El efecto ha sido marcado: el interés a corto plazo del fondo en el intercambio está cerca del más alto registrado en datos que se remontan a 2018, mientras que las apuestas largas se han reducido al mínimo en siete meses.

“La variable más grande que ha decepcionado a la gente ha sido el ritmo de recuperación de la demanda de metales de China”, dijo Dwight Anderson, fundador de Ospraie Management LLC, que administra más de mil millones de dólares, a Bloomberg.

Las apuestas largas por el cobre habían sido una opción cada vez más popular para los inversores que buscaban beneficiarse de la transición energética. Las turbinas eólicas, los vehículos eléctricos y las redes utilizan grandes cantidades de cobre y muchos analistas finalmente ven que el crecimiento del consumo impulsa los precios al alza. Por ahora, sin embargo, la atención se centra en la correlación del cobre con un crecimiento económico más amplio.