La mayoría de las principales mineras de oro del mundo han visto subir sus acciones este año a medida que los precios del lingote alcanzaron repetidamente máximos históricos. No Barrick Gold Corp. Los objetivos de producción incumplidos, los mayores costos operativos y la turbulencia política en las minas de África y Asia hacen que los inversores se vuelvan cada vez más amargados con el segundo mayor productor de oro del mundo, explicó la agencia Bloomberg. Barrick registró una producción de oro que no cumplió con las estimaciones de los analistas por undécimo trimestre consecutivo.
Barrick es una de varias mineras que han luchado por capitalizar el auge del lingote en medio de mayores costos mineros y una producción más débil. Pero entre los mayores productores de metales preciosos (Newmont Corp., Agnico Eagle Mines Ltd. y AngloGold Ashanti Ltd.) Barrick ha tenido sistemáticamente un desempeño inferior, con sus acciones prácticamente sin cambios desde principios de enero. El oro, por su parte, se ha disparado un 30% en el período. “Estamos reconstruyendo el negocio”, dijo el director ejecutivo de la minera Mark Bristow.
Barrick ha pasado años trabajando para mejorar su balance después de acumular deuda mediante adquisiciones. Bristow, quien se incorporó como director ejecutivo en 2019 como parte de la adquisición de Randgold Resources Ltd. por parte de la compañía canadiense, pagó esa deuda mientras ejerció moderación en la negociación. También ha buscado la diversificación hacia el cobre.
La explicación de Bristow no parece estar convenciendo a los inversores. Algunos de los principales inversores de Barrick han vendido acciones al tiempo que han aumentado sus participaciones en competidores. Blackrock Inc., uno de los mayores accionistas de Barrick, redujo su participación al comprar Agnico Eagle y Newmont, según divulgaciones regulatorias de noviembre. Otros inversores importantes como Van Eck Associates Corp., First Eagle Investment Management LLC y Capital Group Inc. también recortaron sus tenencias en los últimos meses.
Bristow dijo que los inversores están subvaluando las acciones de Barrick. “Es nuestro trabajo como gerentes asegurarnos de que el mercado nos comprenda adecuadamente”, dijo en una entrevista.
Las fortalezas de Barrick residen en su complejo de minas productivas en Estados Unidos, junto con enormes operaciones en Papua Nueva Guinea y Mali. Se ha diversificado mediante la expansión del cobre justo cuando la transición energética global aumenta la demanda del metal para cables. La empresa tiene relativamente poca deuda.
Aún así, Barrick ha enfrentado reveses en sus intentos de igualar la producción con los objetivos de costos. Sus operaciones en Nevada, de propiedad conjunta con Newmont, necesitan importantes reparaciones de infraestructura y los costos laborales han aumentado. “Todavía no somos tan eficientes en Nevada como lo somos en algunas de nuestras minas africanas”, dijo Bristow. “Pero estamos llegando a ese punto”.
