BHP Group Ltd. propuso una adquisición de Anglo American Plc que valora a la minera en £31.1 mil millones (US$38,800 millones), en un acuerdo que catapultaría la producción de cobre de la compañía combinada mucho más allá de la de sus rivales y al mismo tiempo provocaría la mayor reestructuración en la industria en más de una década.
La compañía minera más grande del mundo ha propuesto un acuerdo de acciones en el que Anglo primero escindiría sus participaciones controladoras en compañías sudafricanas de platino y mineral de hierro a los accionistas antes de ser adquirida por BHP. El valor total por acción de la propuesta no vinculante es de aproximadamente £25,08 libras, dijo BHP, lo que supone una prima del 14% sobre el precio de cierre de las acciones de Anglo el miércoles.
Una alianza con Anglo le daría a BHP aproximadamente el 10% del suministro mundial de minas de cobre antes de una esperada escasez de suministro que muchos observadores del mercado han pronosticado que hará que los precios se disparen. Si tiene éxito, la transacción marcaría un regreso a los acuerdos a gran escala para BHP, al tiempo que podría eliminar a otros interesados que también apuntan a aumentar su exposición al metal que está estrechamente vinculado a la transición energética global.
Una adquisición exitosa representaría el primer mega acuerdo entre las mineras diversificadas más grandes del mundo en más de una década. BHP y sus mayores rivales pasaron años al margen después de una serie de transacciones desastrosas, pero ha habido una expectativa creciente de que la industria se encamina hacia una ola de fusiones y adquisiciones a medida que las empresas están llenas de efectivo y los equipos de gestión han trabajado duro para asegurar a los inversores que han aprendido de los errores del pasado.
“Si BHP realmente continúa con este acuerdo, nos sorprendería que no surgieran otros postores”, dijeron analistas de Jefferies LLC dirigidos por Christopher LaFemina en una nota enviada por correo electrónico. Una oferta que valora a Anglo en 42.600 millones de dólares (una prima del 28% basada en el último precio de sus acciones) podría lograr que un acuerdo “cruce la línea de meta”, dijeron.
El año pasado, BHP compró el productor de cobre OZ Minerals Ltd. por alrededor de 6.400 millones de dólares en su primera compra importante en años, pero hasta ahora se ha centrado en vender activos como petróleo, gas y carbón.
El claro atractivo aquí sería el negocio de cobre de Anglo en América del Sur, que desde hace mucho tiempo es observado por los actores más grandes de la industria, a pesar de que recientemente ha enfrentado reveses y ha tenido que reducir sus pronósticos de producción de cobre.
BHP produjo alrededor de 1,2 millones de toneladas de cobre en 2023 en términos de participación, mientras que la producción de Anglo fue de 826.000 toneladas. Eso le daría al grupo combinado aproximadamente una participación del 10% del suministro minero mundial. Jefferies dijo que las cuestiones antimonopolio “probablemente serían un problema” para el acuerdo, ya que los gobiernos consideran el cobre un mineral estratégico.
