El precio del cobre cerró la semana en US$ 4,36 por libra, registrando un alza semanal de 0,3 %. Con ello, el promedio anual del metal alcanzó US$ 4,24 por libra, ubicándose 4,2 % por encima del promedio registrado en igual período de 2024. Según Cochilco, en mayo, el cobre acumuló un aumento cercano al 5 %, su mejor desempeño mensual desde septiembre de 2024.
“Esta recuperación ha estado impulsada por una oferta más ajustada, mejores perspectivas de demanda y un entorno comercial volátil. Uno de los principales factores de la semana fue el fallo del Tribunal de Comercio Internacional de EE.UU., que bloqueó la mayor parte de los aranceles generalizados impulsados durante el gobierno de Trump”, dijo la entidad en su habitual análisis semanal del metal rojo. “Aunque esta decisión generó optimismo, un tribunal de apelaciones permitió mantener temporalmente dichos gravámenes, elevando la incertidumbre sobre la política comercial estadounidense”.
El diferencial de precios entre el COMEX y la LME siguió disminuyendo, situándose cerca de 650 US$/ton esta semana, lo que refleja un fuerte desvío de cobre físico hacia el mercado estadounidense. “En consecuencia, los inventarios del COMEX han aumentado un 85 % en lo que va del año, mientras que los de la LME han caído un 38 %”, reseñó Cochilco.
China mostró señales de recuperación, con un aumento interanual del 17 % en el consumo aparente de marzo, impulsado por medidas de estímulo. Sin embargo, las importaciones de cobre refinado retrocedieron en abril. En este contexto, Cochilco elevó su proyección de precio promedio para 2025 y 2026 a US$ 4,30 por libra, respaldada por una mayor expansión de la demanda mundial (2,3 %) frente a la oferta (1,3 %), y un déficit estimado de 109 mil toneladas.
Durante esta semana, los inventarios de cobre refinado en las tres principales bolsas de metales sumaron 419.414 toneladas, lo que representa una caída del 0,6% respecto de la semana anterior y una disminución acumulada del 1,6% en lo que va del año.
Los inventarios en la Bolsa de Metales de Londres (LME) disminuyeron un 9%, totalizando 149.875 toneladas. En la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE), se registró un aumento del 7,2%, alcanzando las 105.791 toneladas. En tanto, en el COMEX de Estados Unidos, las existencias subieron un 3,4%, llegando a 163.748 toneladas.
