Volcan Compañía Minera S.A.A. informó a la Superintendencia del Mercado de Valores que está “explorando alternativas con respecto a sus notas senior (bonos) con vencimiento en 2026 por US$365 millones y el préstamo sindicado a plazo por US$400 millones”.
Con ese fin, Volcan ha contratado a BofA Securities, Inc., Moelis & Company LLC y Shearman & Sterling LLP como asesores para ayudar con el proceso y dialogar “constructivamente con sus prestamistas y tenedores de bonos”.
La minera controlada por Glencore espera continuar sus operaciones en el curso ordinario de su negocio mientras explora estas alternativas. Volcan se encuentra también en conversaciones con terceros en relación con la venta de activos no esenciales, que pueden o no ejecutarse antes de la implementación de cualquiera de estas alternativas.
A fines de enero, la calificadora de riesgo Moody’s Investors Service indicó que la calificación de riesgo crediticio de Volcan Compañía Minera pasó de Caa1 a Caa3, manteniendo la perspectiva negativa para la empresa y sus bonos con vencimiento en febrero del año 2026.
La baja de las calificaciones de Volcan refleja el “creciente riesgo de refinanciamiento” y de “reestructuración de deuda” en los próximos meses dada la falta de “avances significativos en la mejora de la liquidez para refinanciar sus próximos vencimientos de deuda”, dijo Moody’s en su más reciente reporte.
La perspectiva negativa pone de manifiesto la incertidumbre en torno a la capacidad de Volcan para abordar sus vencimientos de deuda de corto plazo dada su limitada flexibilidad financiera, lo que aumenta el riesgo de una reestructuración o problemas cambiarios.
Moody’s estima que la compañía generará alrededor de US$150 millones en flujo de caja libre negativo en 2024 en medio de US$105 millones en vencimientos de deuda.
